��ְע��
��Ƹע��
�й������˲�����ӭ����
| ֪ʶ�� | | �������� | | ְҵ���� | | �������� | | ��������ѧ | | �˲Ž���/չ����Ѷ | | �˲���2005����¼� |
|  ï¿½ï¿½ï¿½ï¿½ï¿½ï¿½ï¿½ï¿½Ñ§>>����>>�����ж�����˾��ͣ��г���
�����ж�����˾��ͣ��г���
 2004-10-11  ï¿½ï¿½ï¿½ï¿½517λ�����Ķ������� �й������˲���

������ҹ�����IT��ҵ��н��ģʽ�Ƚϵ�һ���ɻ������ʣ�������Ƚ������ɡ����֡���˾��ͣ���˾�򵥡�����ʽ������Ч�𵽼���Ա�������á�����ѧ��ʿ��ǿ������Ϊ�������Ʊ��Ȩ��Ŀǰ����ʵ�ļ���Լ�����ơ����������ʵ�С����ʸ�������Ƚ�������Ʊ��Ȩ���Ķ�Ԫ��н����ϵ��ͨ�������Ʊ��Ȩʵ�֡���˾��ͣ��г��򵥡�����ô����һ������˲ŵı���;�Ӫҵ��������ϵ������ʵ���˲ŵļ�ֵ; ��һ����Ҳ�����˹�˾���ֽ�ѹ����

�����Ϻ�����Ͷ����ѯ���޹�˾��ɵ������й�˾���³����ܾ����Ͷ��»�����Ϊ������й����й�˾��Ӫ�ֹ߳�ר����飨2000��ȣ��У����Կ���Ŀǰ�ҹ��������й�˾�߲㲻��������н���ƶȡ����鱨��˵�����ܵ�������й�˾�У�59%��Ϊ���е�н���ƶȲ����������ͼ����˲ţ���35%��ΪĿǰ�����ԣ����Ժ󲻺�˵�������ŵ���Ϊ��˾��н��ṹ��н��ˮƽ�ܹ������ͼ����˲ŵĽ�ռ6%��Ŀǰ���ڴ�������й�˾��н��ģʽ�Ƚϵ�һ���ɻ������ʣ�������Ƚ������ɣ����������Ƚ���ͨ�����ֽ����ʽ�������֡���˾��ͣ���˾�򵥡�����ʽ�£����Ҫ����ʵ����ҵ�Һ͹Ǹ���Ա�ļ�ֵ����������Ҫ����һ�׿�ѧ�걸�Ŀ�����ϵ������Ҫ��˾���㹻���ֽ�������֧�֡�

������Ȼ���ֹ�˾�����˳��б���˾һ���Ĺ�Ȩ�����ⲿ�ֹ�Ʊ���Ʊ��Ȩ����ڹ�˾�ܹɱ���ģ�����Ե�΢������������˵������빫˾ҵ����ϵ��������״̬�����ǵ��¾����˵ġ�͵����Ϊ�����ⲻ��ʹ�ɶ�����ò������ϣ�Ҳʹ����������ò������ϡ�����Ҫ���ǣ������˾�������Ϊ�����컯��

������ν�����Ӫ����Ϊ��������Ӫ��Ϊ������Ŭ������?�߼���һ�����ܵİ취�ǣ�����Ӫ�����澡���ܵ����ϵ�������������ȥ����������֮�佨�����е�����ع�ϵ������������ϣ����辭Ӫ��һ����������Ȩ(Option)���ڹɣ�Restricted Stock������Ϊ��Ӫ��������������������ں��ṩһ��;�����������๫˾������ʵ�С����ʸ�������Ƚ�������Ʊ��Ȩ���Ķ�Ԫ��н����ϵ��ͨ�������Ʊ��Ȩʵ�֡���˾��ͣ��г��򵥡�����ʵ�ϣ������Թ�ȨΪ�����ļ�����ʽ��ȷΪ��ҵ�������¿�����һ����·��

���������˵��

������һ��������������ʽ��ȣ���̶�н�𡢽����ְλ������������Ȩ���ڹ�ʹ��Ӫ��������������������и���ֱ�ӵ���ϵ��������һ���̶��ϵ��ںϸ������������뾭Ӫ�ߵ�����ì�ܹ�ϵ�����ָ�������ʹ��Щѧ�߽���Ӫ�߻���Ϊһ���������͵������ߣ�������еĹ�Ȩ������һ�����޵���������Ȩ��������������Ȩ��managerial ownership����һ���̶��ϣ���Դ���ʱ����Ͷ����컯���������뾭Ӫ�߹�ϵ���ɡ���ͻ�ĺ������򡰺����ij�ͻ��ת����

�����ڶ����������߿����������ͼල��Ӫ�ߵ��������������������Ϣ�IJ��Գƣ������߲����������е���Ϣ���ɴ�Ҳ����������Ƴ�һ����ȫ��Լ��Լ����Ӫ����Ϊ�����辭Ӫ����Ȩ���ڹ��򲿷ֵؽ����������ѡ���Ϊ������Ч�г����۵�һ����裬��Ʊ�۸�ӳ���г�����ҵ��������Ϣ���۲��Ʊ�۸�ˮƽ�ͱ仯�켣�Ϳ��Դ����˽���ҵ�ľ�Ӫ״���ͷ�չ���ơ���ˣ������߽���Ȩ���ڹ����辭Ӫ�ߣ����Լ����ռ���Ϣ���������ѣ����ʹ����ɱ���ͨ���۲�ɼ۾Ϳ��Ի������������Ϣ��

������������ͳ�ļ������Ƹ������ڿ��Ǵ��ⲿ����Ӫ����ѹ������Щѹ����������ҵ�ڲ����»�ͼ��»�ļල��Ҳ���Բ�Ʒ�г��ļ��Ҿ�����Ȼ�������ž�Ӫ���𽥽�������Ӧ����Ӧ�ԶԲߣ�������ҵ�ڲ��ɹ��������ϵ�����ڲ�Ʒ�г���ȷ������ʱ�����Ƶȣ���Щѹ�����𽥼���������ʧ�����ǣ����ڳ��д�����Ȩ���ڹɵľ�Ӫ�߶��ԣ����ںܴ�̶����ѿ�ʼΪ�Լ�������ֻ��ɷݵ������������������ڵĸ�Ԥ�ͻ��ʹ���Ծ��ص����Լ��Ĺ���Ŭ���̶ȡ��ͼ������µ����ݶ��ԣ���Ȩ���ڹɽ���Ӫ�����ڵ�ѹ��ת��Ϊ���ڵĶ������Ӷ�����Ӫ��һ����Ϊ�ȶ��ġ���Ч�ļ����̼���

�������ģ����մ������ۣ���ҵ�ҵĴ��²��ܲ���Ӯ�þ����Ĺؼ����ڡ�����һ���ϣ���Ȩ���ڹɾ�������������������ͬ�����ƣ����ܹ��Ϻõط�ӳ��ҵ�Ҳ��ܺ�������ҵ�ҵļ�ֵ���졣

������Ʊ��Ȩ���ܾ�Ӫ�����߻�ӭ

������Ʊ��Ȩ����ָij��˾����һ�����������һ��ʱ���ڣ���һ���۸���һ��������˾��Ʊ��Ȩ����ʵ���ϣ���Ʊ��Ȩ��һ��Ȩ���ĵ������г�ת�ã���Ʊ��Ȩ������֧��һ����������Ȩ��Ϊ���ۣ�ӵ������Ȩ�����������е������������������Ȩ������������ȡ��һ����������Ȩ�Ѻ���һ�������ڱ��������������򷽵�ѡ������Լ���ij�ŵ����Ȩ��һ�������������˹���˾��Ʊ�ķ��ɺ�ͬ�����й����Ʊ�۸���ʹ��Ȩ��������ʱ���Լ�������Ȩ����Ч�ڶ���ȷ������Ȩ�������ض�ʱ��������Լ������Ȩ�ۣ�Exercise Price��������ҵ�Ĺ�Ʊ��

��������������Ʊ��Ȩ�����֣�һ���Ǽ����Թ�Ʊ��Ȩ����һ���ǷǷ�����Ʊ��Ȩ����������Ȩ����Ķ���ͬ�������Թ�Ʊ��Ȩһ��������ͨԱ�������ڼ���Ա��Ŭ��������������˾�ɳ������ijɹ�����������˰���涨�����˳��еļ����Թ�Ʊ��Ȩ����޶�Ϊʮ��ɡ�������Ȩ��˰�շ������Żݡ��Ƿ�����Ʊ��Ȩ��Ҫ���蹫˾�߲������Ա�ͼ����Ǹɣ����ڵ������ǵĻ����ԣ���˰�շ���û���Żݣ��������治���Դӹ�˾����˰˰���п۳����������沿�ֱ����������ɸ�������˰�����ڹ�Ʊ��Ȩͨ�����������˾�ľ����㣬��˾���ѧ��Ҳ�����Ϊ������Ʊ��Ȩ��������Ʊ��Ȩ��Ϊ���ڼ������ƣ������ڽ���ɶ��뾭Ӫ��֮��Ĵ������⣬��ʵ��ʣ����ȡȨ�Ϳ���Ȩ�Ķ�Ӧ������ܹ���������Ա�˷�������Ϊ������ع�ע��˾�ij��ڳ�����չ������ν��ʣ����ȡȨ����ָ���Ƕ���ҵ����������֧���˸�������Ҫ�صı����Ͷ��Ʒ�۸�֮���ʣ�����ȡȨ����

������ͳ�Ʊ���������1998������350�����˾���н�30%ʵʩ��Ա���ձ���й�Ʊ��Ȩ�ƻ�������Ա�������ƻ��Ĺ�Ʊƽ��ռ��Ʊ�����Ľ�8%����IT��˾����һ�����ߴ�16%��������ʵʩ��Ʊ��Ȩ�ƻ��Ĺ�˾���ڹ�Ʊ��Ȩ�ƻ��Ĺ�Ʊ��ռ��Ʊ������10%��

�������ݲ�������˹�ƶ�˹��ѡ��Ȩ�������������㣬1998��ȫ��100�Ҵ���ҵ��н���У���53.3%����ѡ��Ȩ��1994���26%��20����80������ڽ���2%�������й�Ʊ��Ȩ�ƻ�����ҵ�����������ӵ�ͬʱ����Ʊ��Ȩ�ƻ���������Ҳ�����󣬿�ʼ�ɾ�����������ͨ��Ա��ɢ�������һ����Ҫ�仯�ǣ���Ʊ��Ȩ�������뼼���������Ʋ��ϵõ�������Ӧ�á����ҹ�����ۣ����й�˾Ҳ�ձ�ʵ�����Ϲ���Ȩ�ƻ���Ϊ�Թ�˾��Ա���м�������Ҫ�ֶΡ�

���������Ʊ��Ȩ�����ƻ���

����Ŀǰ���еķ���

����Ŀǰ�����£������Ʊ��Ȩ�ƻ���һ�����еļ����������Ƚ���һ�¹�Ʊ��ֵȨ�����ǻ����Ĺ�Ʊ��Ȩ�ı��֡���Ʊ��ֵȨ����߼�������Ա����һ��Ȩ�������ǿ��Ի�ù涨ʱ���ڹ涨�����Ĺ�Ʊ�ɼ����������������棬��������û�ж���Щ��Ʊ������Ȩ�����磬ij������ӵ��ij��˾1000�ɹ�Ʊ��ֵȨ���ڻ�øù�Ʊ��ֵȨ6�����ڣ���������ﵽÿ��25��Ԫ����ʱ����˾����ѡ�񸶸��þ���2.5����Ԫ�ֽ�

���������Ʊ(Phantom Stocks): ��˾����߼�������Աһ�������������Ʊ��������Աû������Ȩ��������������ͨ�ɹɶ�һ���Ĺ�Ʊ��ֵ���棬��ʱ�����뼴δ���ɼ��뵱ǰ�ɼ۵IJ�ۣ������зֺ�Ȩ���ڳ�����ʵ�ּȶ�Ŀ��������£���ҵ��֧������������ʱ���ȿ���֧���ڽ�����൱�ڳ����˳��й�Ʊ��ֵ���ֽ�Ҳ����֧����ֵ�Ĺ�Ʊ��������֧����ֵ�Ĺ�Ʊ���ֽ����ϡ�

������Ч��λ�ĸ���: �����趨ijһ����������Чָ�꣬�涨��һ���ϳ���ʱ�ڣ���Ч�ڣ��ڣ����������Ա��ʹ��Щ��Чָ���һ������������������Ա�ɻ��һ��������ֽ����ֲ�����������Ա���������ȫ���ܹ���Ӱ�졣

���������Ʊ�ƻ����Ʊ��ֵȨ��Ҫ��˾�����ʱ�����ʵ�ʹ�Ʊ�������Ʊ���Ʊ��Ȩ�IJ�����ڣ�����ҵ֧����һ���������Ʊ�г����˵����������ֽ����֮��ֵ�Ĺ�Ʊ֧���ģ������ù�Ʊ��Ȩ������£���ҵ����֧���ֽ𣬸�����Ȩʱ��Ҫͨ��֧���ֽ�����ù�Ȩ����˰���Żݲ�һ����һ������£������Ʊû���κ�˰���Żݣ�����Ʊ��Ȩ��������˰���Żݣ������Թ�Ʊ��Ȩ������ˣ��ۼ������ʲ�һ������Ʊ��Ȩһ������ṩ�����ľ�Ӫҵ���������������Ʊ�������ҵ���ֽ�֧�����������棬ֻ������һ���Եľ�Ӫҵ��������

����A��˾�������Ʊ��Ȩ�ƻ�

����A��˾���ҹ��������й�Ʊ��Ȩ������IT��˾��������ƻ�����Ҳ���ߴ��⡣�ù�˾�Ը߼�������Ա�͸߼��Ƽ���Աʵ�в�ͬ�ļ����ƶȡ��Ը߼�������Ա������н������͹�Ʊ��Ȩ�����ģʽ���Ը߼��Ƽ���Ա������н�����𡢹�Ʊ��Ȩ��Ӫҵ������ɵ����ģʽ������

�����ù�˾��1999��7�¿�ʼ����ҵ�ڲ����С������Ʊ��������С������ƻ����ֽ׶μƻ������������ҪΪ��˾�ĸ߼�������Ա�뼼���Ǹɡ�

�����üƻ������幹˼�ǽ�ÿ��Ա����������ת��Ϊ��˾�ġ������Ʊ���������������У��������ڹ涨�����޺��չ�˾����ʵ��Ʊ�г��۸����ֽ���ڶ��֡�ֻ�ǽ����Ʊ��Ȩ�IJ��������㷽ʽ������������֧�������������Ĺ�Ʊ��Ȩ�������ڹ�Ʊ��Ȩ�����ϻ�û����ȷ�����ߣ������Ʊ��Ȩֻ�ܲ����ڲ�����İ취���в��������µIJ��������ǣ�

1. ����һ��ר�ŵĽ���������Ϊ���������Ʊ�����Ļ�����
2. ȷ��ÿ����ȡ�����������Ʊ��Ȩ�Ľ���������ܶ
3. ȷ����˾�����Ʊ�ij�ʼ�۸�
4. ȷ����˾ÿ�귢�������Ʊ�Ķ�ȣ�
5. �������������ۺϿ���ȷ��������ϵ���������Ʊ�ķ������ϵ��;
6. ȷ����λϵ���ķ������������������������Ʊ������������A��˾�ص�����Ҫ������Ա�ͼ����Ǹ���б��ռ����20%�Ŀ�����Ա������ܶ�ȵ�80%��������Ա����ʣ���20%����
7. ��˾��ÿһλ������ǩ����Լ����Լ��Լ�������Ʊ��Ȩ������������ʱ��������������ȣ�����ȷ˫����Ȩ��������
8. �����Ʊ�Ķ��֡�

�����������ڱ����貢���������Ʊ�ﵽ�涨���޺��𲽽�����е������Ʊת�����ֽ�ת���۸��Թ�˾��Ʊ�г��۸�Ϊ������

���������ɻ�н�ͼ�н��������ɡ���н������ҵ�ʲ���ģ���������ӳ̶��Լ������ο�����ȷ���Ļ������ꣻ��н���ڷ������룬�뾭Ӫ�߾�Ӫ�ɹ���������Ӫҵ���Լ����׹ҹ�����н�������ֽ�͹�Ʊ������ʽ����˾�ڶ������˽��п����Ժ󣬰��侭Ӫҵ�����������������ر���1��5���»�н���ֽ���ֵ�Ĺ�Ʊ����Ʊ��һ��ʱ���ڲ��ö��ֺ���ͨ�������������зֺ졢ת���ɱ���Ȩ��������������ְ����2�꣬�ڹ��ۼƳ���5��Ԫʱ���ɶ��ֳ������ֵ�20%�����ڵ��ڣ���������ְ��һ���ɰ�Լ��ʱ������ֹ�Ʊ��

���������Ʊ��Ȩʱ����˾����ͨ��һ���Ŀ��˳���ȷ��ÿһλ�����˵ľ��������׼�۸���ǩԼʱ���г�ʵ�ʼ۸�һ�������ۿۼ��㣬����ʱ�Ե�ʱ��ʵ���г��۸���㣬��۲���ΪԱ��ʵ�����ã���˾��Ϊ��������˰��

�������գ������Ʊ�����г��IJ������ȼӴ󣬹�˾���潫�е��ܴ���г����գ����ܷ����Ҹ�Σ����

������Ҫ�����о������⣺��Ʊ��Ȩ��Ȩ����ζ�����Ȩ�۶����ˣ�������ռ�С�������о�Ӫ��ȥ�򣻶��������ʹ�˸е�����ƽ�����д���һ����Ʊ��Ȩ��Ȩ�ۼ�����Լ����ǿ�ȵ����⡣�����ϣ���Ȩ����Ҫ��Ϊ��ֵ������������ֵ������ֵ�������������ϵ�Ǹù�˾�ڹ����ϵ����йɼۡ��ҹ���ǰ�Ĺ��д��ڲ������ԣ���Ʊ�в������Ĺɼۣ�ƫ����ʵ�ʼ�ֵ���Ҳ����ϴ������մ�ȷ����Ȩ�ۺ��ѡ�������ҵ��Ҫȷ����Ȩ�ۣ�����ʵ���ʵ����ֵ����������������Ч�����ЩԱ���μ������Ʊ��Ȩ�ƻ��������й�֤���ί���о����й����й�˾�ĸ߼�������Ա��ʵ�й�Ʊ��Ȩ�ƶ�������й�����ѧԺ�����о����ĸ�����������˵�����Ʊ��Ȩ�����������棬�й�Ŀǰ����£�Ӧ�þ����������������棬һ�ǵ���ʵְ�Ĺ�˾�߼�������Ա�����ǹ�˾�ĺ��ļ�����Ա��

������ο��˲���������Ȩ�ƻ�����Ա���Ծ�Ӫ��ҵ�����п�ѧ�Ŀ��ˣ���ʵ�־�Ӫ�߱�������ҵ���ҹ���ǰ�ᡣ�������ָ�������κ�Ŭ�����ɴﵽ�����߲���������Ȩ���ڹɵ�������ʵ�ֵģ���ô��������Լ��δʵ����Ŀ�ꡣ�Թɼ���Ϊ����ָ��Ϊ����һ�����͵ļ�����Լ�ǣ���һ�������ڣ����ɼ��������մﵽijһ�۸�ˮƽʱ����Ӫ�߿���ִ����Ȩ�������ڹɡ�

���������ļ������ſ��ܻ�������µĺ����

������һ��Ԥ���Ĺ�Ʊ�۸�ˮƽ�뾭Ӫ�ߵļ�ֵ����ʧȥ��ϵ��������Ϊ��������Ԥ�ϵ��¼�����ǿ����ţ�����١���ҵ���ڵĻ����ȡ�����������£���Ӫ������Ѷ������Ϳ���ʵ�ָ��ߵ����۶ʹ�ɼ۴ﵽ���ߵ�ˮƽ����Щ����Ԥ���¼��ij���ʹ��Ȩ���ڹɺ�Լʧȥ�˼����Ļ�������

�����ڶ�����Ӫ�߿��ܲ�ȡ���ַǼ�ֵ����ͷ������Ե��ֶ������ɼۡ�������޶����û��׼���©������������ݣ�������������֤ȯ�г�������Ļ���׻��г�������Ϊ�����ٷֺ�����������ʹ�ɼ۾����ܵشﵽԤ��ˮƽ�����ӹɷݻع��ı����ʹ�����ʹ�ɼ���ˮ���ȵȡ�������Ϊ����������֤��ҵ��ֵ�����ӣ���ȴ�ܹ��ﵽ��Ȩ���ڹɺ�ԼҪ��Ĺɼ�ˮƽ��ͬ��ʹ��Ȩ���ڹ�ʧȥ�������á�

������������Ӫ�߿���ʵʩ���ֶ�����Ϊ�������Ŀǰ�����ܲ������󡢵���չǰ����������Ŀ���ʲ������ӹ���������á�������ҵ��չ�о����ã�����һЩĿǰ�����ʽϸߵ��ܿ�ͽ��ܵ�����ƽ�����������Ŀ��Ͷ�ʣ��ȵȡ�������Ϊ���Ժܿ��Ӱ����ҵ��ǰ������ˮƽ���̼��ɼ۶��������ǣ��͹�������ʹ��Ӫ�߼��ض�����Ϊ�����ơ�

����ȷ����Ӫ��ҵ��������ָ�꣬һ��ɷ�Ϊ�����ࣺһ�Dz���ָ�꣬��˰ǰ����˰������ÿ��ӯ�����ʲ������ʵȡ������г�����ָ�꣬���Ʊ�۸񡢹ɼ��������ʵȡ�һ����ԣ�����ָ�귴ӳ��ҵ��ȥ�ľ�Ӫҵ�����ɼ���ΪԤ���������ֵ����ӳ��ҵδ����ӯ��DZ����һ����Ч�ľ�Ӫ��ҵ��������ϵ��Ӧ�ý����߽���������Ӷ���˹ɶ��ĵ�ǰ�����볤Զ���档


ԭ���ߣ� ����
�༭/��Դ�� �й������˲���
����517λ�����Ķ�������

  • ��ƪ�����������ļ�����������Ա������ȼ�գ�
  • ��ƪ������Ա����չ�б������ļ���Ҫ��
    רҵ�˲���ְ��Ƹ>>�й��������˲���  �����˲�  �����˲�  �����˲� ģ���˲� �ƾ��˲� ��е�˲� �����˲� ҽ���˲� �����˲�
  • ��- ������������ ��- �������
    1. Ͷ�����÷�������Ū�ɳ�׾ [1374]
    2. �dzɸ֣��ɹ��ġ����ܶ�� [930]
    3. �ڼ����ϸ�����Ƭ���д��⣿ [834]
    4. ���׫д��ְ�ţ� [782]
    5. �������Դ���˳��תְ����Ҫ�ؿ� [753]
    6. ��ְ����ϸ��ӡ����� �������������... [743]
    7. �������������Դ���Ͷ������ [729]
    ���Ҽ��������Լ�ע�롰��������
    �����᣺�������õļ���
    ������Ч�ؼ�������ס�˲ţ�
    �˲Ź����ؼ��������뼤�� ���ԡ��ȼ۽�����
    ��ҵ����--������һ
    ����Ա�����Ǽ����˿ͺ͹ɶ�
    ������������������

    | ��λ��Աע�� | ���˻�Ա���ע�� | �������� | ��ϵ���� | �շѱ�׼  | ������ |
    �й������˲���  �й�������Ƹ��  �й������˲���  �й������˲��� �й�ģ���˲��� �й���е�˲��� �й�ӡˢ�˲��� �й�ҽ���˲���
    �����˲����� �й��ƾ��˲��� �������߽�ʦ�˲��� �й������˲���

    ����ע��ţ�4403012088654

    ����ʵ��:�й�ͨѶ�˲���